今年以來，隨著各項政策措施的逐步落實實施，包括保險資金、銀行理財資金、各類退休金等在內的增量資金入市進程加快，有力支持了資本市場健康發展，助力構建資本市場「長錢長投」的良好生態。

具體來看，增量資金借助ETF入市，目前ETF總規模已達3.9兆元；保險資金長期股票投資第二批試點機構總計批復試點額度1120億元，部分險資機構正在申請長期股票投資試點；多家銀行理財公司也進一步加大資本市場投資力度，已透過直接投資或間接方式以提高ETF。

市場人士認為，增量資金入市步伐不斷加快，有助於提高中長期資金投資規模和比例，優化資本市場投資者結構，強化市場內在穩定性，夯實資本市場平穩運作和健康發展的基礎。

增量資金加速湧入市場

打通增量資金入市的堵點，關鍵在於改善適合長期投資的資本市場基礎制度。以保險資金為例，長期以來，受限於會計核算、績效評估、償付能力等方面要求，保險資金在權益投資方面難以實現「長錢長投」。

自去年以來，推動增量資金入市的相關政策制度不斷完善，鼓勵耐心資本加強權益投資的措施紛紛推出、不斷落實。今年1月份，《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》出台，主要措施包括要求公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%；大型國營保險公司自2025年起每年新增保費的30%用於投資A股，對國營保險公司、社保基金、退休金等全面實施三年以上長考，降低短期業績重考。

近日，國家金融監督管理總局發布《關於調整保險資金權益類資產監管比例有關事項的通知》，上調保險資金權益資產配置比例上限、提高投資創業投資基金的集中度比例、放寬稅延養老比例監管要求。

險資權益配置上限提升或為A股帶來更多增量資金。東海證券非銀首席分析師陶聖禹表示，在33兆元保險資金運用餘額的基礎上，若有約3%的權益配置比例上升，將帶來約1兆元的增量資金，為實體經濟提供更多股權資本，也為權益市場帶來更多中長線資金。

實操層面的配套措施也持續進行中。深交所4月11日在北京組織召開中長期資金投資策略會，深交所負責人表示，深交所助力打通中長期資金入市的堵點，包括在產品端完善股債基衍的產品供給，在製度端優化機制提升交易便利度，在服務端靶向施策構建服務矩陣。

中國銀河證券首席經濟學家章俊在接受《證券日報》記者採訪時表示，可以透過修訂考核機制、擴大試點規模、優化互換便利工具，推動社保、年金等資金持股比例向國際成熟市場看齊，力爭實現「長錢長投」的突破。

建構「長錢長投」生態環境

今年《政府工作報告》提出，深化資本市場投融資綜合改革，大力推動中長期資金入市，加強策略性力量儲備與穩市機制建設。

自4月以來，穩股市「組合拳」協同發力，增量資金全面入市。央行、中央匯金、滬深兩市公司及股東等多方行動，齊心協力為A股市場提供增量資金支持，以實際行動表達對中國資本市場的堅定信心。

同時，社保基金、公募基金、私募基金、證券公司、銀行理財等各方聯手加倉，形成協同效應；龍頭企業「大額+高頻」回購，產生示範效應，如三一重工股份有限公司、海爾智家股份有限公司等單筆回購規模均超10億元。

國營資本增持、保險資金入市、上市公司股東增持等一系列增量資金持續入場對資本市場長期健康發展具有多方面的正面意義。方正證券首席經濟學家燕翔對《證券日報》記者表示，從短期來看，持續流入的增量資金為A股市場帶來了更多活水，既保障了市場的流動性支持，更彰顯了對中國資本市場的堅定信心；從中長期來看，有助於擴大機構投資者佔比，培育市場理性投資、價值投資理念，穩定市場預期和提振市場預期和提振市場預期和提振公司。

更多增量資金在穩步入市。 Wind數據顯示，自股票回購增持再貸款政策推出以來截至4月17日，483家A股上市公司累計揭露511單股票回購增持貸款計劃，擬申請貸款金額上限合計1,020.584億元。

ETF也是中長期資金入市的重要管道。數據顯示，ETF產品數量已邁入“千隻時代”，總規模3.9兆元，其中，股票ETF規模約2.9兆元。同時，ETF產品也吸引了更多國際資金以指數化方式投資中國，據上交所相關負責人介紹，目前境外追蹤上證、中證指數的產品規模達到1,500億元。

展望未來，隨著相關政策措施效果陸續顯現，預計會有更多增量資金進入A股市場。廣發證券非銀首席分析師陳福表示，在政策推動下，可望深化「耐心資本支持產業升級—獲利改善反哺育市場」的良性循環，資本市場服務實體經濟效能提升，為高品質發展提供持續動能。康藥本鋪 台灣康藥本鋪 康藥本鋪藥局 日本藤素 壯陽藥 春藥 持久液 增大丸 催情水  迷情藥 男性春藥 威而鋼 樂威壯 必利勁 必利吉 壯陽藥 持久液 春藥 增大丸 Kamaga 日本藤素 德國黑螞蟻 海狗丸 韓國奇力片 英國威馬 催情水 約會強暴藥  犀利士